Hoy compartimos con la comunidad un articulo de Juan Villaverde del Weiss Crypto reporte.
Los precios de los criptoactivos se desplomaron esta semana. El lunes marcó el inicio de lo que parece ser una nueva corrección de 80 días.
Para nosotros, esto no fue inesperado. De hecho, les advertí que podría haber más volatilidad el viernes pasado. Dado que mi modelo de cronometraje de criptomonedas destaca el 17 de octubre como un mínimo a corto plazo, es probable que este retroceso continúe hasta entonces.
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El mercado alcista
Para ser claros, esto no significa el fin del mercado alcista. El mercado alcista sigue vivo. Simplemente se está tomando un respiro.
Pero me sorprendió un poco ver a muchos analistas sorprendidos.
Y eso probablemente se debe a que confían en un gráfico de liquidez M2 global ampliamente utilizado —pero seriamente defectuoso— para sus pronósticos.
El problema es que… Bitcoin ( BTC , “A-”) y M2 actualmente marchan al ritmo de tambores diferentes.
Como pueden ver, si Bitcoin realmente siguiera el ejemplo de Global M2, estaría mucho más alto: cerca de los $140,000 hoy. Y camino a los $160,000 a principios de diciembre.
En cambio, Bitcoin ha estado prácticamente estancado durante meses. A pesar de alcanzar un nuevo máximo histórico en agosto, BTC ha borrado esas ganancias y se cotiza de nuevo a niveles vistos por última vez a principios de julio.
Y cuanto más se amplía esta brecha, más evidente resulta que el modelo M2 debe tener graves defectos. Seguir aferrándose a él obstinadamente… parece menos un análisis empírico y más una fe ciega.
Por supuesto, M2 alguna vez fue un excelente predictor de los precios de Bitcoin.
Pero eso fue cuando los bancos centrales controlaban la mayor parte del M2.
¿Hoy en día? No tanto.
Entonces, ¿por qué tantos siguen aferrados a la creencia de que Bitcoin está destinado a seguir a M2? Bueno, los mercados de criptomonedas tienen más matices de lo que muchos analistas perciben.
Déjame mostrarte lo que quiero decir con esto.
A continuación se muestra otra versión del gráfico de Bitcoin versus liquidez. Solo que, en lugar de usar Global M2 para medir la liquidez, utiliza mi indicador preferido de Liquidez del Banco Central (CBL).
Un mejor indicador del precio de Bitcoin
Ahora bien, aquí está el matiz. Es cierto que, a primera vista, CBL y Bitcoin no parecen estar tan correlacionados.
Por eso he añadido las líneas verticales punteadas ( verde para los máximos , rojo para los mínimos ). Ahora, amplía la acción del precio entre estas líneas verticales.
- Observe cómo Bitcoin solo sube cuando CBL sube. Y solo baja cuando CBL baja.
- En particular, el CBL alcanzó su máximo el 14 de julio (marcado por la línea punteada vertical verde más a la derecha). Y desde entonces no ha mostrado señales de recuperación.
Una observación más: aunque CBL y Bitcoin suben y bajan juntos (arriba), Bitcoin tiende a subir más y bajar menos de lo que sugiere CBL.
Como dije, es un tema matizado.
¿Por qué Bitcoin es más fuerte de lo que sugeriría el CBL?
Bueno, podría deberse a una fuerte demanda institucional desde la aprobación de los ETF de BTC. O podría deberse a compras corporativas.
Incluso podría ser que M2 todavía influya en las criptomonedas después de todo… pero la relación no es 1:1.
De todas formas, una cosa sigue estando muy clara… aunque no podamos responder a esta pregunta con precisión: Bitcoin no se recuperará si CBL continúa estancado como lo ha hecho desde el 14 de julio.
La conclusión es que las criptomonedas no tienen prisa por desaparecer.
Como mencioné, mi Modelo de Tiempo de Criptomonedas ha fijado el 17 de octubre como el próximo mínimo clave para las criptomonedas. Esto lo convierte en el probable punto final de la corrección que está comenzando .
Lo que significa que tendremos que esperar un poco antes de que Bitcoin tenga la oportunidad de continuar su movimiento ascendente.
No pasa nada. Recuerda, nada puede subir en línea recta. Y las correcciones saludables en un mercado alcista abren el camino.
El mercado alcista sigue vigente. Las criptomonedas no están rotas. Pero el popular modelo M2, usado frecuentemente para predecirlas… sí lo está.
Es por eso que no confío en ello en mi análisis.
En lugar de eso, combino mi Crypto Timing Model (que ha pronosticado con precisión los máximos y mínimos de los últimos tres ciclos a largo plazo) con indicadores como CBL y oro para ver con mayor precisión qué hay a la vuelta de la esquina de Bitcoin.