En este post queremos compartirte unas reflexiones de Greg Wilson, uno de los editores del servicio informativo para inversores «The Palm Beach Letter», que dirije Teeka Tiwari.
La fusión de Ethereum (Merge) de la que habla por estos días toda la comunidad ha estado en proceso durante años. Y aunque se ha retrasado varias veces, se espera que finalmente suceda este mes.
Como saben, hemos estado siguiendo de cerca la fusión desde hace tiempo. Es una actualización masiva que tendrá implicaciones a largo plazo para Ethereum.
Pero no es solo Ethereum el que se beneficiará de la fusión. En la actualización de hoy, discutiremos el estado actual del mercado, sobre la fusión y cómo varias altcoins están en una posición única para beneficiarse.
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Poniendo al Merge de Ethereum y la actual liquidación en contexto
En primer lugar, debemos referirnos a los mercados. El mercado cripto continúa siguiendo los mercados de valores. Es algo de lo que hemos hablado en el pasado, cómo las criptomonedas tienen una mayor correlación con los mercados de valores ahora que en el pasado. Esto ha sucedido durante los últimos 9 a 12 meses, coincidiendo con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y básicamente endureciendo algunas de sus políticas monetarias flexibles que surgieron por el COVID-19.
Vimos que recientemente, Jerome Powell, el presidente de la Fed, estuvo en Jackson Hole en la conferencia económica. Mucha gente esperaba que hiciera algunos comentarios moderados, comentarios que nos llevarían a creer que podrían terminar con el ciclo de ajuste de tasas. En cambio, dijo: «Seguimos teniendo que aumentar las tasas y endurecer la economía» y, por supuesto, vimos que el mercado de valores y el mercado cripto sufrieron más caídas.
En eso estamos ahora. Todavía es un mercado difícil, pero ya lo hemos visto antes. Algunas métricas que observamos en la esfera cripto son la financiación, el talento que ingresa a la industria y la innovación que ocurre. Todo eso sigue ocurriendo. Es importante separar esta actividad del mercado, que ahora es realmente negativa.
El sentimiento es bajo y hay una gran cantidad de problemas, ya sea inflación, el conflicto Rusia/Ucrania o problemas de la cadena de suministro. Pero al mismo tiempo, debajo de la superficie en el mundo cripto, las cosas son muy positivas y, a largo plazo, eso nos beneficiará.
Lo que la fusión significa para las altcoins de nuestro portafolio (staking)
Una buena analogía es en realidad la Gran Crisis Financiera. Si recuerdas ese período, los mercados fueron terribles durante meses. Hay una gran cantidad de incertidumbre sobre el futuro, pero durante ese tiempo se estaban construyendo muchas grandes empresas.
Entre ellas estaban Airbnb, Uber, MailChimp, Groupon, Square y WhatsApp.
En conjunto, ellas valen cientos de miles de millones de dólares en la actualidad, y todas surgieron durante un período financiero terrible, con mucha incertidumbre y mucho dolor financiero.
Debajo de la superficie, siempre suceden cosas positivas, por lo que queremos tener eso en cuenta y usar estos proyectos cripto ganadores para nuestro beneficio. Ya hemos mostrado cómo hemos hecho compras en los inviernos cripto, y lo que hemos podido ver es que, con el tiempo, nos va muy bien. Eso es porque nos posicionamos para aprovechar el próximo rally.
Hacemos staking de nuestras monedas. Seguimos ganando monedas. Y a medida que hacemos eso, esto reduce nuestra base de costos, de modo que cuando los tokens aumentan, también lo hacen nuestras ganancias y nuestros rendimientos. Eso es un efecto muy positivo.
Muy bien, hablemos de la fusión de Ethereum. Tenemos dos eventos que completarán la Fusión. Uno es la actualización “Bellatrix” que comienzó el 6 de septiembre y, siempre que vaya bien, activará la actualización “París”.
Los informes indican que sucederá el 15 de septiembre, pero ten en cuenta que esto no es una ciencia exacta.
Una cosa importante: es posible que te preguntes, ¿tengo que tomar alguna acción cuando ocurra la fusión? ¿Necesito mover mis tokens o algo por el estilo? La respuesta es no, no necesitas hacer nada en absoluto. Si recibes algún mensaje diciéndote lo contrario, ten mucho cuidado con eso.
¿Cuáles son las ventajas del Merge de ETH?
Una cosa a señalar es que esta actualización no reducirá las tarifas ni aumentará la velocidad de las transacciones. Eso vendrá en actualizaciones posteriores, pero lo que hace es cambiar el mecanismo de consenso para Ethereum, de prueba de trabajo a prueba de participación.
Uno de los grandes beneficios de esto es que es mucho más eficiente energéticamente y se estima que el consumo de energía en Ethereum se reducirá en un 99,5% una vez que se complete la fusión, por lo que es un gran beneficio, especialmente para los inversores que invierten bajo la narrativa ESG (gobierno ambiental, social y corporativo).
Los otros dos grandes beneficios: uno, la fusión reducirá la emisión de ETH porque cesarán todos los fondos de recompensa que van a los mineros. La emisión de ETH se reducirá en aproximadamente un 90%, y, cuando se combina esto con la actualización EIP1559 (ya vigente), que quema la mayoría de las tarifas en Ethereum, potencialmente podríamos tener un activo deflacionario.
En otras palabras, el suministro total de ETH se reducirá con el tiempo. A medida que disminuye la oferta, el precio de Ethereum debería subir. Ese es un beneficio muy positivo de la fusión.
El otro beneficio es que esperamos que los rendimientos suban. No solo vamos a obtener recompensas, sino que los usuarios pueden pagar propinas o tarifas para que su transacción se procese más rápido, por lo que también nos beneficiaremos de ellas.
También existe lo que se llama valor extraíble máximo (MEV). El MEV tiene que ver con la forma en que los constructores de bloques organizan las transacciones en el bloque y tratan de obtener el valor máximo de ello. Se habla de que podremos innovar con MEV y hacer que algunas de esas tarifas se destinen a los validadores y participantes.
En general, a la espera de que se complete con éxito la Fusión, Ethereum será uno de los mejores criptoactivos premium que existen. Va a ser compatible con ESG por su bajo consumo de energía. Potencialmente va a ser deflacionario y podrás obtener un rendimiento que probablemente sea superior al 5%, y potencialmente incluso mucho más alto que eso, por lo que estos son tiempos realmente emocionantes.
La otra cosa que mencionaré es que, si la fusión tiene éxito, le dará mucha credibilidad al proyecto Ethereum. Y para cualquier inversionista que esté al margen, creo que esto podría inclinar la balanza en términos de inversión en criptomonedas. Y luego debemos agregar a eso el hecho de que Ethereum es un activo que genera rendimientos, y creo que aquellos que invierten en cripto querrán buscar más oportunidades como esa.
Los proyectos de Staking de nuestro portafolio están perfectamente posicionados para eso. Nos aferramos a múltiples ganadores. Hablemos de algunas de nuestras selecciones que se beneficiarán de la fusión. No va a ser solo Ethereum. Uno es The Graph (GRT).
Si no estás familiarizado, es un protocolo de indexación y consulta. Básicamente, crean API, a las que llaman subgráficos, de otras cadenas de bloques y obtienen esos datos y luego esos datos se pueden destinar a otras aplicaciones.
The Graph está resolviendo un problema clave en el mundo cripto, que es poder intercambiar información de una aplicación a otra de forma descentralizada.
The Graph completó recientemente su ronda seis de subvenciones, por lo que hay casi $1 millón en dinero de subvenciones, lo que eleva el total a alrededor de $12 millones para ese programa. Esto es excelente porque trae nuevos talentos, nuevas ideas al proyecto constantemente y están trabajando en todo tipo de problemas para mejorar The Graph.
Finalmente, The Graph anunció que Messari, el Bloomberg de las criptomonedas, se ha convertido en el primer desarrollador central de subgráficos en The Graph. La importancia de esto es que Messari básicamente va a estandarizar este proceso de creación de subgráficos y hacer que sea mucho más fácil para otros proyectos y equipos no solo construirlos, sino también implementarlos y usarlos. Están sucediendo muchas cosas positivas para The Graph y creemos que definitivamente se beneficiará de la fusión.
Otro proyecto que nos gusta mucho es Polygon (MATIC). Esta es, por supuesto, la solución de capa 2 para Ethereum por excelencia . Tal vez que estés preocupado de que una vez que ocurra la fusión, es posible que no necesitemos soluciones como Polygon, pero ese simplemente no es el caso.
Pasará mucho tiempo antes de que Ethereum finalmente alcance su visión completa. Mientras tanto, vamos a necesitar soluciones de capa 2 como Polygon y otros, como Arbitrum, Optimism, solo para manejar los volúmenes en la cadena de bloques.
Polygon continúa estando bien posicionado para beneficiarse de la fusión. Una forma de pensarlo es que, dado que Ethereum se está volviendo compatible con ESG por su consumo de energía reducido, de forma predeterminada hace que Polygon sea una solución de capa dos de eficiencia energética, por lo que es un beneficio.
Otra cosa sobre Polygon es que está creciendo muy rápido. Hace unos seis meses, tenían aproximadamente 19,000 dApps (aplicaciones descentralizadas) en la plataforma. Recientemente, informaron que ahora el número es de unas 37,000.
No solo eso, sino que tienen casi 12,000 equipos de desarrolladores activos mensuales que trabajan en Polygon. Estos números son simplemente asombrosos. Continúan creciendo, ya sea que estemos o no en el invierno cripto, por lo que todavía estamos entusiasmados con Polygon y el token MATIC y creemos que definitivamente se beneficiará de la fusión.
Otro proyecto que nos gusta es Aave (Aave). Aave es una plataforma DeFi para prestar y tomar prestados cripto activos. Es uno de los proyectos DeFi más grandes que existen, constantemente entre los cinco primeros. Una cosa que me impresionó fue que, durante el invierno cripto, estos protocolos DeFi realmente no tuvieron ningún problema.
Se desempeñaron exactamente como se suponía que debían hacerlo en términos de procesamiento de liquidaciones y cosas de esa naturaleza.
Mientras tanto, los servicios centralizados tuvieron muchos problemas, por lo que eso solo muestra el poder de DeFi. Y Aave sigue siendo uno de los principales proyectos de DeFi en Ethereum. Pero también está en Polygon, Phantom, Avalanche, Arbitrum y Optimism, con planes de agregar más.
Otra cosa interesante con Aave es que van a crear su propia moneda estable (GHO). Esto también tiene algunas ventajas para Aave. Una vez implementada, tendrán el control, por lo que podrán establecer las transacciones de política monetaria utilizando su moneda estable, lo que generará más tarifas para el protocolo.
Eso es genial para nosotros. También les da la capacidad de pedir prestado y prestar utilizando activos estables en lugar de un activo criptográfico o, potencialmente, incluso realizar pagos de intereses en GHO en lugar de un token cripto. Eso podría ayudar a mejorar la estabilidad.
Además, el simple hecho de tener su propia moneda estable podría ayudar con la liquidez general del protocolo y actuar como un sumidero si alguna vez hay una situación de corrida bancaria.
En general, Aave tiene muchas ventajas al agregar una moneda estable. La comunidad lo aprobó y ahora solo están trabajando en el lanzamiento inicial. Deberíamos hablar mucho más de eso en el futuro.
Un dato final: el mercado de las monedas estables sigue siendo un mercado de $150 mil millones. Aunque estamos en medio del invierno cripto, esta sigue siendo una gran oportunidad.
Mirando hacia el futuro
Antes de finalizar esta actualización, solo quiero decir que sí, seguimos en un invierno cripto, y es difícil mirar nuestra cartera y ver que todavía está con los precios abajo.
Momentos como estos son difíciles porque recientemente tuvimos un repunte interesante, y ahora estamos comenzando a bajar nuevamente. La incertidumbre permanece.
Todavía no está muy claro cuál es el futuro de los mercados. ¿Hasta cuándo seguirá la Fed subiendo las tasas de interés? ¿Vamos a entrar en una recesión? Preguntas como esa continúan dominando el ciclo de noticias, pero en el fondo, en cuanto a las criptomonedas se refiere, las cosas siguen siendo positivas, así que ahora es un buen momento.
Si tienes el capital para agregar a sus posiciones, sigue haciendo staking, sigue acumulando ese saldo y estaremos bien posicionados para el próximo repunte.
