Esta semana el experto en ciclos cripto Juan Villaverde realizó una transmisión en directo para los suscriptores de Weiss Crypto Portfolio. Juntos, analizaron la situación actual de Bitcoin ( BTC , “A-”) y hacia dónde creen que se dirigirá en el futuro. En este articulo compartimos con la comunidad sus reflexiones y opiniones al respecto.
Mi marco teórico se centra en una idea simple: la oferta monetaria M2 japonesa tiende a anticiparse al precio de Bitcoin en aproximadamente 84 días.
Bitcoin se desmarcó de ese patrón durante algunas semanas, pero espero que vuelva a alinearse con él.
¿Qué significa eso, en términos sencillos? Preveo que Bitcoin sufrirá una corrección a mediados o finales de octubre, con la posibilidad de que el mínimo no se alcance hasta principios de noviembre.
Evolución del Bitcoin en los últimos siete días. Fuente: CoinGecko.
En cuanto al precio, preveo un retroceso de aproximadamente el 15% desde el máximo reciente, lo que situaría el soporte en torno a los 70.000 dólares. No espero que vuelva a alcanzar los 60.000 dólares.
Bitcoin también puso a prueba recientemente su último máximo cíclico importante, pero no lo superó.
Mi opinión: El punto más bajo del mercado bajista ya pasó. Pero a pesar del repunte de esta semana por encima de los 80.000 dólares para Bitcoin, todavía no estamos en la fase alcista confirmada de este ciclo.
Sobre la Reserva Federal y la Ley de Claridad
La Reserva Federal subió los tipos de interés esta semana, siguiendo la evolución del rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, como suele hacer históricamente.
Nuestro seminario web de preguntas y respuestas en directo para miembros había concluido justo antes. En ese momento, no creí que una subida de precios alteraría la tendencia general de las criptomonedas, ya que los mercados ya la habían descontado.
Eso fue exactamente lo que sucedió. No hubo venta masiva ni interrupción del repunte que ya estaba en marcha.
Tras el fracaso de la Ley de Claridad esta semana, dije que nunca esperé que se aprobara en 2026. También predije que, en cualquier caso, un fracaso no alteraría mucho la trayectoria de las criptomonedas.
Al fin y al cabo, Wall Street ya estaba construyendo infraestructura de criptomonedas bajo el marco existente de las stablecoins, independientemente de lo que sucediera con la legislación sobre la estructura del mercado.
Lo que realmente hicieron la SEC y la CFTC
Esta es la verdadera noticia de la semana.
Dos días después del fracaso de Clarity, la SEC emitió lo que denomina una «Exención por Innovación».
Se trata de una orden con una vigencia de cinco años que permite a las plataformas de negociación autorizadas negociar versiones tokenizadas de acciones ordinarias (como Apple, Microsoft o cualquier empresa que cotice en una bolsa importante) a través de fondos de liquidez en la cadena de bloques, en lugar de un libro de órdenes tradicional.
Y apenas un par de horas después, la CFTC emitió su propio comunicado para aliviar la situación.
Su objetivo es permitir que las carteras de criptomonedas y las aplicaciones de negociación conecten a los usuarios con derivados regulados, sin necesidad de que estos se registren como corredores.
Ninguna de estas medidas requirió un solo voto en el Congreso. Ambas agencias utilizaron la autoridad que ya poseían.
En otras palabras, el Congreso no logró aprobar una ley permanente. Un día después, dos agencias emitieron normas provisionales. Provisionales porque una futura comisión podría revocar cualquiera de ellas. Aun así, lo provisional representa un avance.
Del mismo modo que los mercados de criptomonedas pueden funcionar sin Clarity, el dinero institucional se mueve cuando se abre el camino.
Y el camino se abrió esta semana. Solo que no de la manera que algunos esperaban.
Actualización rápida desde que lanzamos la transmisión en vivo
El precio del Bitcoin se ha disparado desde nuestra última conversación en directo.
Actualmente cotiza en un rango de entre 78.000 y 81.000 dólares, un aumento con respecto a los 70.000 dólares de principios de semana, tras la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y las noticias regulatorias de esta semana procedentes de Washington.
Esto no cambia mi enfoque.
Durante la llamada, señalé que Bitcoin estaba probando, pero aún no había superado, su último máximo del ciclo importante, en torno a los 82.000-83.000 dólares, y que superar ese nivel sería una señal genuinamente alcista, no solo ruido.
Ahora estamos más cerca de ese nivel que hace unos días.
Hay que reconocer el mérito donde corresponde
No suelo dedicar mucho tiempo a los titulares. Mi trabajo se centra en la liquidez, los ciclos y los modelos, no en la política. Pero mis colegas Marija Matic y Mark Gough también acertaron esta semana.
Incluso antes de que fracasara la votación de la Ley de Claridad del martes, Mark les dijo a los miembros de Next Crypto Superstars que la SEC y la CFTC ya tenían reglas de contingencia redactadas y listas para implementarse en el momento en que el Congreso fallara.
Dos días después, ambas agencias hicieron exactamente eso.
Marija hizo una declaración similar en su propio análisis crítico: dijo que Wall Street no necesitaba el permiso del Congreso para seguir construyendo, y mencionó a Coinbase y Chainlink como ejemplos que lo demostrarían.
Lo hicieron.
Eso no es suerte. Es comprender cómo funcionan realmente estas instituciones, lo cual es una habilidad diferente a la de interpretar un gráfico, y es una habilidad que mi equipo domina.
Así es como se relaciona con lo que realmente registro…
La claridad regulatoria —incluso la improvisada y emitida por las agencias que recibimos esta semana— tiende a atraer al capital institucional más rápidamente de lo que lo haría de otro modo.
Se trata de un impulso de liquidez que se suma a lo que ya está haciendo el mercado M2 japonés. No cambia mi enfoque, sino que lo refuerza.
¿Qué veré a continuación?
¿Deberías intentar calcular el momento exacto en que el sonido llega al mínimo? Esta pregunta surgió repetidamente entre los suscriptores.
Mi respuesta: Tengan cuidado al intentar operar en función de un pronóstico, incluso el mío.
Mis modelos pueden estar equivocados, y el ahorro potencial que se obtendría al vender ahora generalmente no compensa el riesgo de perder una oportunidad si el pronóstico no se cumple exactamente como se espera.
Dicho esto, estoy buscando oportunidades más allá de Bitcoin.
- Ethereum ( ETH , B+) y Solana ( SOL , “B”): Ambas se están comportando mejor que Bitcoin desde un punto de vista técnico. Preveo que ambas superarán a Bitcoin en su ascenso durante la próxima fase del ciclo.
- Nuevos modelos de tokenómica: He señalado algunos proyectos que experimentan con la tokenómica financiada mediante la recompra de tokens —donde los ingresos reales de la aplicación se reinvierten en el token— como una tendencia que vale la pena observar en el espacio de las altcoins en general.
- Apuestas a largo plazo y de mayor riesgo: Mantengo una pequeña posición a largo plazo en un proyecto relativamente nuevo centrado en la privacidad, vinculado a la trayectoria de un conocido desarrollador de criptomonedas; el tipo de apuesta que considero una opción de compra sin fecha de vencimiento.
- Monedas de uso real: Sigo prefiriendo un par de altcoins consolidadas con casos de uso reales y cotidianos, especialmente para pagos transfronterizos con stablecoins, dadas las caídas relativamente leves que han sufrido durante los mercados bajistas anteriores.
Mientras tanto, así es como nos preparamos para el fin de semana…
La votación fracasó. De todos modos, dos agencias se trasladaron.
La Reserva Federal subió la tasa de interés y nadie se inmutó.
Bitcoin se encuentra justo por debajo del nivel que confirmaría que estamos en la próxima fase alcista, y no solo que hemos superado el mínimo de la anterior.
Nada de eso cambia lo que estoy observando: la liquidez, los ciclos y si Bitcoin puede superar los 82.000-83.000 dólares con convicción.
Pero es el mejor escenario que he visto en todo el año para que ese repunte se produzca realmente una vez que se restablezca la liquidez.
Los obstáculos regulatorios, ya sean adversos o favorables —y esta semana se dieron ambos— no reemplazan mi marco de referencia. Simplemente refuerzan un poco más los argumentos a favor de lo que vendrá después del mínimo de octubre.
Te mantendré informado.